近日，巴基斯坦空军在边境冲突中使用中国外销型号歼-10CE战斗机融期策略，成功击落多架印度战机，并取得对法国制“阵风”战机的作战优势。军事专家张学峰指出，上世纪80年代歼-10战斗机研制成功后，极大缩小了中国与航空强国在战斗机领域的差距，打破了西方国家对先进战斗机技术的垄断，标志着中国成为少数能够研发第四代战斗机的国家之一。
2022年，我国完成首批6架次歼-10CE交付融期策略，这是我国首次出口主力战机，反映了我国航空主战装备出口从单一产品输出转向配套保障体系输出。歼-10CE的成功也点燃了市场情绪，涉及上千家上下游配套企业，涵盖航空设备、新材料、精密加工等多个行业领域，包括中航成飞、洪都航空等A股龙头企业。随着实战数据的持续积累，装备外销对产业链的技术牵引效应有望加速释放。
歼-10CE的战斗力优势主要来自三大体系。首先，其采用了鸭式气动布局，机动性非常好。发动机是航空装备核心技术，歼-10C采用国产涡扇-10B“太行”发动机融期策略，最大推力超14吨，最大速度达1.8马赫，最大航程近3400公里。这一动力系统的突破不仅实现了发动机部件100%国产化，还构建了完整的产业链，显著提升了我国航空装备自主保障能力。
其次，歼-10CE配备了先进的航电系统，使用了有源相控阵雷达。这种雷达可在维持机体姿态不变的前提下，同时追踪数十个空中目标并实施多通道火控指引，较传统机械扫描雷达的作战效能大幅提升。这使得歼-10CE在中距空战中能够稳定地攻击目标，实现先敌发现。
第三，歼-10CE武器挂载能力较强。机腹下面有一个双联挂架，左右机翼下面的三联装挂架设计提高了作战效能。从发动机到武器挂载，依托国产化技术替代，我国逐渐构建起从基础材料到系统集成的全链条军工航天产业链，催化了军工企业业绩增长与出海突破。
在整机制造领域，洪都航空凭借547.8%的同比外销增速验证了“教练机+导弹”总装平台战略的有效性。无人机赛道中，航天彩虹以营收占比53.17%、13.65亿元的外销金额领跑，彩虹-5等机型在非洲、中东市场形成技术代差优势。中航重机作为航空锻件核心供应商，7.42亿元外销额折射出产业链上游的协同效率。内蒙一机通过VT-4/5坦克优异性能拓展海外市场，广东宏大则通过构建防务产品新支点，外销金额达13.56亿元。
这种“核心部件自主+系统集成输出”的模式使我国军贸从单一装备出口转向作战体系外销融期策略，在手订单超百亿体量预示着军工外销即将进入业绩兑现加速期。近期，A股军工板块表现强势，国防军工股走强，军贸概念领涨。当前，军工板块一季度业绩改善和二季度更为明确的业绩拐点预期增强，为股价持续上涨提供了内驱力。华泰证券认为，国内外需求共振下，行业有望迎来新一轮高景气周期。
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